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“零容忍”打击内幕交易须提高违法成本

2020-09-21 11:49 已围观200次 来源:湖南科技网 编辑:张馨予

  ■中国经济时报记者 张炜  

  中国证监会9月18日就《关于上市公司内幕信息知情人登记管理制度的规定(征求意见稿)》公开征求意见。此举旨在贯彻落实3月1日起施行的新《证券法》,进一步规范上市公司内幕信息知情人登记和报送行为,加强内幕交易综合防控。

  

  这是对证监会2011年发布的《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》进行修订。修订内容主要包括:进一步明确内幕信息知情人、内幕信息的定义和范围,压实上市公司防控内幕交易的主体责任等。其中,规定董事长、董事会秘书等应当对内幕信息知情人档案签署书面确认意见;要求上市公司根据重大事项的变化及时补充报送相关内幕信息知情人档案及重大事项进程备忘录。这些举措从基础制度方面完善了内幕消息泄露的防线,有助于规范市场行为,净化市场生态环境。

  

  内幕交易是我国资本市场的“顽疾”,严重破坏公平交易原则,侵害投资者合法权益。2019年,证监会共下发136份行政处罚书,下发市场禁入决定书13份。其中涉及内幕交易的案件多达55宗,占比超过40%。今年以来,内幕交易案件多发态势得到一定的遏制,但恶性操纵市场案件仍较多。9月18日,证监会通报了吴某某等人涉嫌内幕交易“王府井”股票案。王府井4月起股价连续飙涨,5月份涨幅达85.07%,到6月9日晚才公告获得免税牌照的利好。此时,王府井股价较行情启动前翻倍有余。按7月上旬创出的高点计算,王府井累计涨幅高达5倍。投资者普遍质疑王府井股价大涨中存在内幕交易。经证监会查实,吴某某等人在重大事件公告前获取内幕信息并大量买入“王府井”股票,获利数额巨大,涉嫌构成内幕交易。

  

  内幕交易肆意妄为的一个重要原因是违法成本偏低。证监会此次就王府井内幕交易案强调,将全面落实国务院金融委关于对资本市场违法行为“零容忍”的工作要求,着力构建行政处罚、刑事追责、民事赔偿等全面化、立体式的追责体系,持续加大对内幕交易、财务造假等违法行为打击力度,切实维护资本市场秩序,保护投资者合法权益。

  

  今年3月实施的新《证券法》提高了对内幕交易的处罚标准。《证券法》的修订,对内幕交易的处罚由“没收违法所得,并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不足三万元的,处以三万元以上六十万元以下的罚款”,提高为“没收违法所得,并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不足五十万元的,处以五十万元以上五百万元以下的罚款”。

  

  今年6月,证监会对汪耀元、汪琤琤内幕交易“健康元”股票案“没一罚三”,合计罚没金额达36.25亿元。有市场人士称,王府井内幕交易案获利数额巨大,社会影响恶劣,对其实施较严格的处罚,很可能产生“天价罚单”。

  

  提高内幕交易案的违法成本,不仅应该对重大恶性案件提高罚款倍数,而且民事赔偿须有突破。《证券法》明确,内幕交易行为给投资者造成损失的,应当依法承担赔偿责任。若内幕交易的追责体系中缺失民事赔偿一环,即使受害投资者无法获得追偿,也在很大程度上降低了违法成本。可以说,王府井案的发生,再次凸显了解决内幕交易受害投资者索赔维权难的重要性。